PANORAMA LOCAL
FOCO EN DATO FISCAL, PRESUPUESTO 2025 Y CARRY TRADE
Esta semana, el mercado local pondrá su atención en las negociaciones sobre el Presupuesto 2025, donde el Ejecutivo busca mantener el déficit cero. Trascendió que el Gobierno podría aceptar movimientos en las partidas de los ministerios, pero que no alteren el gasto total. El dictamen para debatir en el recinto podría llevar entre dos y tres semanas. El miércoles el Ministerio de Economía anunciará el resultado fiscal de septiembre, que podría mostrar un nuevo superávit primario y financiero. En tanto, el INDEC dará a conocer el jueves el Sistema de índices de precios mayoristas (SIPM) y el Índice del costo de la construcción de septiembre, clave para seguir analizando la dinámica de precios, mientras que el viernes el INDEC publicará el Intercambio comercial argentino (ICA) de septiembre. Mientras tanto, el mercado pareciera extender su “primavera financiera”, con la inflación, el dólar paralelo y el riesgo país en baja (podría perforar los 1.100 esta semana). Por eso, siguen vigentes las apuestas por inversiones en pesos. La tasa mensual de las Lecap está cerca del 4%, por encima de la inflación esperada para el mes, de entre 3% y 3,5%.
Lunes 14/10:
El BCRA informará el Boletín estadístico de octubre. Iniciarán las jornadas Monetarias y Bancarias 2024, organizadas por el BCRA. Feriado parcial para mercados en EEUU (se celebra el Día de la Raza o "Columbus Day"): funcionará con normalidad el mercado de acciones (NYSE y NASDAQ), pero no operará la plaza de bonos, y tampoco abrirán los bancos. Pagan renta las Lecaps (S14O4), y la deuda de la Provincia de Buenos Aires (PBA25). Paga renta ON de Aluar (LMS7O), de Pan American Energy (PNECO, PNFCO), de Tecpetrol (TTC6O), Genneia (GN39O y GN40O), Banco Hipotecario (HBC4O).
Martes 15/10:
El INDEC publicará la Utilización de la capacidad instalada en la industria (UCII) de agosto, y los Índices de patentamientos correspondiente al tercer trimestre. La UE dará a conocer el índice de Producción Industrial de septiembre. Presentarán sus balances trimestrales Bank of America (BAC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ), UnitedHealth Group (UNH). ICBC emitirá ON. Paga renta de ON Pampa Energía (MGC3O).
Miércoles 16/10:
El Ministerio de Economía anunciará el resultado fiscal de septiembre. El BCRA publicará su Informe de Bancos de agosto. El INDEC dará a conocer la Canasta de Crianza de septiembre. Presentará su balance trimestral Morgan Stanley (MS). John Deere Credit emite ON.
Jueves 17/10:
El INDEC dará a conocer el Sistema de índices de precios mayoristas (SIPM) y el Índice del costo de la construcción de septiembre. China difundirá datos de PBI del tercer trimestre, de producción industrial, de ventas minoristas, y desempleo. El BCE anunciará su decisión sobre la tasa de interés, y posteriormente brindará una conferencia de prensa. EEUU publicará el índice de Ventas Minoristas de septiembre, y el dato sobre solicitudes semanales de desempleo. Presentarán sus balances trimestrales Netflix (NFLX), y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM). Paga renta el Bonte 2026 (TO26). Pagan renta de ON Cresud (CS43O), Central Puerto (NPCBO), Pan American Energy (PNUCO), Newsan (WNCJO y WNCKO).
Viernes 18/10:
El INDEC informará sobre el Intercambio comercial argentino (ICA) de septiembre, y Generación del Ingreso del segundo trimestre. Presentarán sus balances trimestrales American Express (AXP), y Procter & Gamble (PG). Paga renta deuda de la provincia de Buenos Aires (BP28).
INDICADORES
CONTEXTO GLOBAL
EXPECTATIVA POR NUEVOS BALANCES EN EEUU Y DECISIÓN DEL BCE
La semana inicia con un feriado parcial este lunes para los mercados en EEUU por el “Columbus day”: funcionará con normalidad el mercado de acciones (NYSE y NASDAQ), pero no operará la plaza de bonos, y tampoco abrirán los bancos. Los inversores pondrán el foco en nuevos resultados del tercer trimestre. Después de que los bancos, como JPMorgan y Wells Fargo, superaron las expectativas del mercado, impulsando sus acciones, esta semana será el turno de Bank of America y Citigroup. También Netflix presentará su balance, con la atención puesta en sus suscriptores y el gasto del consumidor. Las empresas deben superar las expectativas para justificar las altas valoraciones actuales en el mercado. Wall Street espera que los datos de ventas minoristas proporcionen una actualización sobre la economía, mientras que varios funcionarios de la Reserva Federal ofrecerán declaraciones clave. Los datos laborales recientes han sido mejores de lo previsto, lo que ha reducido la presión para recortar las tasas de interés. Por otra parte, el jueves el Banco Central Europeo podría anunciar un recorte de tasas de un cuarto de punto debido a la desaceleración económica y la desaceleración de la inflación. En tanto, el mercado estará pendiente de datos económicos de China (entre ellos PBI del tercer trimestre). A pesar de la debilidad en los trimestres anteriores, el gobierno chino confía en alcanzar su objetivo de crecimiento anual del 5%, tras las recientes medidas de estímulo. Por último, no hay que perder de vista la evolución de los precios del petróleo, ante la posibilidad de interrupciones en el suministro por tensiones en Medio Oriente, y frente al impacto del huracán Milton en EEUU.
INDICADORES
Te deseo una gran semana
Cuidate y cuidá a los tuyos!
Emilse Córdoba
Directora de Bell Bursátil
Especialista en Ética de Mercados