PANORAMA LOCAL
UN MES DE CALMA PARA RESOLVER ENERO
La Argentina atravesará un mes financieramente más calmo en diciembre -aunque no necesariamente lo sea en la política- con el objetivo de recomponer reservas en el BCRA y en el Tesoro ya que en el primer mes del 2026 habrá corte de cupón para los bonos y deberá afrontar el pago. Este proceso será el primer desafío importante que aparecerá tras las elecciones y uno de los puntos que más mira el mercado. Además, con el riesgo país a la baja será clave el regreso a la financiación privada.
UN JUEVES ROJO, PERO SIGUEN LAS OPORTUNIDADES
Las acciones argentinas tuvieron un fuerte golpe en el cierre de la semana con importantes caídas, principalmente en los bancos que fueron los papeles más golpeados en lo que va del mes. De continuar la calma económica y financiera, distintas acciones deberán continuar con la suba como hicieron en las últimas ruedas Aluar y Ternium además de la fortaleza que mostraron las energéticas y las empresas de regulados. 
Martes 25/11:
El INDEC da a conocer el EMAE de septiembre. En Estados Unidos se revela el IPP mensual y las ventas al por menor. Brasil y México publican datos de cuenta corriente. Se lanzan los balances trimestrales de Alibaba ($BABA), NIO ($NIO), Dell ($DELL), Grupo Galicia ($GGAL), Supervielle ($SUPV).
Miércoles 26/11:
El INDEC publica la encuesta nacional de supermercados, centros de compras, mayoristas y comercios de electrodomésticos. El Tesoro realiza la segunda licitación del mes. El BCE da a conocer la revisión de estabilidad financiera y Lagarde realiza un discurso. Brasil presenta el nivel de préstamos bancarios. En Estados Unidos se conoce el pedido de bienes duraderos. Salen los balances de John Deere ($DE) y Banco Macro ($BMA).
Jueves 27/11:
El INDEC publica datos de maquinaria agrícola y turismo internacional. La Unión Europea revela cifras de sentimiento económico y expectativas de inflación. En Brasil se conoce la inflación IGP. Se presentan las actas de la reunión de política monetaria del BCE. En México se publica la balanza comercial.
Viernes 28/11:
El INDEC publica la dotación de personal de la administración pública. El BCRA da a conocer informe de pagos minoristas y de evolución y balance del mercado de cambios. El Tesoro realiza la liquidación de la última licitación del mes. Brasil revela la deuda bruta sobre el PBI. Países miembros de la UE publican inflación preliminar. Tasa de desempleo en Brasil y México.
INDICADORES
CONTEXTO GLOBAL
EL MERCADO NORTEAMERICANO BUSCA RECUPERARSE
El mercado cerró un jueves de fuertes caídas pero el viernes buscó recuperarse. El balance de Nvidia que volvió a dar ganancias por arriba de lo esperado puede traer un nuevo trimestre de tranquilidad en el rubro de las IA y en los papeles en general al despejar la posibilidad de una burbuja, pero la política y los indicadores económicos norteamericanos jugarán un rol clave para continuar con el bullmarket.
LA FED DEFINIRÁ A CIEGAS
Una de las principales razones de la caída del jueves se debió a que la FED se reunirá para definir la tasa de interés el 10 de diciembre y recién el 15 se conocerán los datos de empleo de octubre y noviembre a causa del shutdown. Esta ceguera de datos, justo en un apartado que parece deteriorarse, fue visto con malos ojos. Se espera que la Reserva Federal vuelva a bajar el interés para intentar aportar dinamismo a la economía.
INDICADORES
Te deseo una gran semana
Cuidate y cuidá a los tuyos!
Emilse Córdoba
Directora de Bell Bursátil
Especialista en Ética de Mercados