PANORAMA LOCAL
UNA NUEVA OPORTUNIDAD DE EXTENDER DURACIÓN
El Gobierno tendrá una nueva oportunidad de extender la duración de la deuda en pesos hasta fechas posteriores a las elecciones con una licitación que se producirá este miércoles. Con un primer semestre más tranquilo en la parte financiera y un segundo semestre que se avizora más complicado sobre todo en el tema reservas, será clave cuántos compromisos puede llevar hasta después de los comicios del 2027 que no serán afectados por la inercia electoral.
EL EQUILIBRIO FISCAL ENTRA EN DUDA
Con advertencias por parte del FMI en su Star Report y algunas decisiones del equipo económico en las últimas presentaciones que refrendaban el superávit fiscal, las cuentas en verde parecen estar cada vez más tensas. A este escenario se suma la escalada del precio del petróleo los últimos meses, que obligó a subir los subsidios a la energía. Una de las banderas del Gobierno parece no estar tan firme como durante todo el mandato. 
Martes 26/5:
El INDEC informa datos de turismo internacional. Brasil comunica cifras de cuenta corriente. En Estados Unidos sale estadística de confianza del consumidor. En Japón habla el presidente del BoJ, Ueda. Salen balances de Box ($BOX) y de BBVA ($BBAR).
Miércoles 27/5:
El Tesoro realiza la segunda licitación del mes. La Unión Europea presenta la revisión de estabilidad financiera del BCE. Salen los balances de Salesforce ($CRM), Snowflake ($SNOW), HP ($HPQ), Marvell ($MRVL), y AMSC ($AMSC) y Macro ($BMA).
Jueves 28/5:
El INDEC informa datos de industria de maquinaria agrícola. Discurso de Lagarde en el BCE y salen las actas de política monetaria. Sale sentimiento económico en la Unión Europea. Se conoce la tasa de desempleo en Brasil, Japón y México. En Estados Unidos se comunican pedidos de bienes duraderos, tasa de crecimiento del PBI y pedidos por desempleo. Presentan balances Dell ($DELL) y Costco ($COST)
Viernes 29/5:
El INDEC comunica dotación de personal de la administración pública nacional. El BCRA publica el Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario. El Tesoro realiza la liquidación de la licitación. Se conoce la inflación IGP, las nóminas y el crecimiento del PBI en Brasil.
INDICADORES
CONTEXTO GLOBAL
EMPEZÓ LA PRESIDENCIA DE WARSH EN LA FED
Kevin Warsh comenzó su gestión al frente de la Reserva Federal en medio de las discusiones sobre qué hacer con la tasa de interés. Por parte de Trump, se busca que se baje, mientras que su ministro de Economía, Bessent, anticipó que espera que se mantenga durante los próximos meses. Dentro del directorio, las opiniones son mixtas, pero suben las probabilidades de que siga en este nivel para contener la inflación.
EL PETRÓLEO DA SEÑALES DE CALMA
El crudo perforó los U$D 100 con las expectativas de que se llegue a un acuerdo en la Guerra de Medio Oriente con un patrullaje conjunto entre Estados Unidos e Irán del Estrecho de Ormuz. Una reducción del brent podría entregar mayor flexibilidad a los bancos centrales para manejar la tasa ante la expectativa de menor inflación global.
INDICADORES
Te deseo una gran semana
Cuidate y cuidá a los tuyos!
Emilse Córdoba
Directora de Bell Bursátil
Especialista en Ética de Mercados